养老金入市比例不超30%规模近万亿
时间：2015-06-30 14:44:16 来源：东方早报网 作者： 徐庭芳
　6月29日，人力资源社会保障部和财政部会同有关部门起草了《基本养老保险基金投资管理办法》稿（简称办法），从即日起向社会公开征求意见。征求意见的截止日期为2015年7月13日。

　　根据方案，养老基金限于境内投资，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于基金资产净值的30%。

　　据社科院世界社会保障中心主任郑秉文估算，养老金可入市资金在3000亿元至1万亿元之间。

　　不过，市场人士分析认为，由于养老金将分批入市，且未必达到入市上限比例，对A股的短期影响有限。

　　据郑秉文介绍，此次养老金入市进程将分不同地区逐步进入。

　　“入市已经是肯定的事了，分分钟有可能下达通知，但是不同地方最终上报中央的养老金时间（也就是入市的时间）会有所不同，但投资比例不会超过总体金额的30%。”郑秉文称。

　　此前，关于养老金的投资方案有三种讨论，一是各省分散自行投资；二是统一委托给全国社保基金理事会；三是中央建立独立的管理机构进行投资。

　　郑秉文称，此次方案已明确，将交由全国社保基金理事会负责。

　　据悉，全国社保基金理事会成立于2000年，其主要职能是管理投资由中央财政预算拨款的社保基金，实现这一部分资金的增值保值。

　　根据财政部发布的消息，方案规定养老金入股市的比例最高不超过30%，与企业年金投资股市的比例相同，30%这条线也是全国社保基金理事会在投资实践中遵循的界限。

　　统计数据显示，2014年末中国城镇职工基本养老金规模结存为3.18万亿元，加上城乡居民养老保险的3845亿则共计逾3.5万亿元，若按上限30%计算，至多可有1.05万亿元养老金进入股市。

　　然而，郑秉文表示，真正的数字远没有那么大。“由于各地区统筹层次不同，实际上解中央的数字可能远没有3万亿元这么大。”

　　据其估算，最终能进入股市的资金不会超过1万亿元，但也不会低于3000亿元。

　　近期，A股大跌也让不少投资者浮想，养老金选择当下时间点入市，是否意味着监管层有意借助养老金托市？

　　郑秉文表示，养老金入市有其自有的行程安排，养老金何时入市、怎么入市，并不受短期股市波动的影响。

　　“入市时间各个省市都不一样，都会根据自身的情况决定，（这也决定了）养老金入市存在时间滞后，不会对当下的市场造成太大影响。”

　　首都经济贸易大学教师孙博也表示，指望养老金做接盘侠并不现实。孙博分析，养老金的规模有限，理论上进入股市最多可有1万亿元，但实际基本养老金必须留存部分资金以备当期支付需要，而且养老金全国统筹后可能减少财政补贴导致结余减少，还必须考虑养老金入市后不会始终满仓操作等因素，预计最终能够进入股市的在5000亿元左右。

　　中国民生银行首席研究员温彬则认为，养老金进入股市，有利于在风险可控的前提下实现养老金保值增值，同时，养老金作为长期投资者入市将显著增加资金供给，也有利于股市持续健康发展。