每到定期报告披露期，上市公司高管都会特别警惕，担心自己买卖股票违规了。但，每年仍然有高管撞在枪口上。Ubi上海之声-美好观察
据理财一周报统计，自7月14日银河电子（002519）、立讯精密（002475）、川大智胜（002253）三家中小板公司拉开中报公布的大幕以来，截至7月27日，共有11家上市公司的高管在“窗口期”违规买卖股票。Ubi上海之声-美好观察
何为“窗口期”Ubi上海之声-美好观察
早在2007年4月5日，证监会就发布了《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》，其中第十三条明确规定，上市公司董事、监事和高级管理人员在下列期间不得买卖本公司股票：第一，上市公司定期报告公告前30日内，因特殊原因推迟公告日期的，自原公告日前30日起至最终公告日；第二，上市公司业绩预告、业绩快报公告前10日内；自可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或在决策过程中至依法披露后2个交易日内，证券交易所规定的其他期间。Ubi上海之声-美好观察
在2008年4月披露的《关于进一步规范中小板公司高管买卖本公司股票行为的通知》中，对中小板公司高管的配偶在上市公司定期报告、业绩预告、业绩快报披露前买卖股票的行为也作出了相关限制。这意味着，中小板公司高管在窗口期内抑制自身投资冲动的同时，还要在相关法律法规方面加强对自己配偶的教育和监督，进而杜绝股票买卖违规现象的发生。Ubi上海之声-美好观察
尽管沪深交易所在2008年9月25日将上市公司大股东的禁止增持“窗口期”从“上市公司定期报告公告前30日内”缩短至“上市公司业绩快报或者定期报告公告前10日内”，以此鼓励增持行为，但交易所对公司高管等相关人员股票买卖的“窗口期”却并未随之缩短，这意味着上市公司高管仍需遵守此前的交易规定。Ubi上海之声-美好观察
违规招数五花八门Ubi上海之声-美好观察
虽然有部分高管及其“太太团”计算好时间，在“窗口”敏感期买卖，力求做到踩点精准。但俗话说，“常在河边走，哪有不湿鞋”。Ubi上海之声-美好观察
根据Wind资讯数据和沪深两市交易所数据的综合统计，理财一周报记者发现在短短一个月的时间内已有11家上市公司的高管及其配偶“顶风作案”，在中报窗口期内违规买卖股票。Ubi上海之声-美好观察
其中违规减持股票的共有8家公司，分别是吉林化纤（000420）、江西水泥（000789）、山下湖（002173）、三力士（002224）、恒星科技（002132）、宏达新材（002211）、大北农（002385）和浙江富润（600070）。Ubi上海之声-美好观察
在8家上市公司中，宏达新材的监事会主席郭北琼的套现金额最多。其在7月4日和7月5日两个交易日分别减持了59万股和187.17万股，套现金额高达2772.65万元，而其减持的时间距离公司在7月13日发布业绩预告不到10天。Ubi上海之声-美好观察
值得注意的是，金陵药业的高官们尽管精准踩点，中报“窗口期”内无一例违规，但在我们发现，公司总裁助理王锁金在2010年年报“窗口期”违规减持，公司对此表示不清楚。Ubi上海之声-美好观察
还有两家公司是自以为巧妙地避开了窗口期，实则在不经意间却触碰了“红线”。Ubi上海之声-美好观察
新兴铸管（000778）的副董事长李宝赞7月26日买入公司股票4000股，该时点在公司半年度预期披露日8月9日的前30日内，之后公司公告称，主要是由于公司证券办的工作人员误将“业绩快报公布日”当成了“中报披露日”，因此认为“窗口期”已成，从而造成了这次违规。Ubi上海之声-美好观察
更有甚者，在“窗口期”违规得不偿失。Ubi上海之声-美好观察
山下湖的监事楼勇奇之妻在7月14日有一笔以15.27元卖出900股的行为发生在中报披露日8月12日前30日之内，而其在前一个交易日以15.35元买入了900股公司股票，这笔交易还造成了短线亏损。Ubi上海之声-美好观察
处罚力度弱Ubi上海之声-美好观察
以下的疑问可能是老调重弹，但我们仍要提问：Ubi上海之声-美好观察
第一，上市公司高管因窗口期买卖自家股票而违规的现象可谓时有发生，个别人士也因此受到了公司以及监管部门的处罚，但此类行为为何屡禁不止？Ubi上海之声-美好观察
第二，上市公司高管因窗口期买卖自家股票触及违规的现象还时有发生，这是他们一时不慎还是有其他原因呢？高管是不是太过着急了？Ubi上海之声-美好观察
第三，为什么在上市公司违规买卖股票“东窗事发”之后，其常以“误操作”来搪塞，有的甚至对违规事宜绝口不提？Ubi上海之声-美好观察
第四，交易所规定并未要求对高管违规买卖进行公告，而且对类似事件的处罚力度也不强。Ubi上海之声-美好观察
迄今为止，上市公司高管违规买卖的最大处罚还是来自于路翔股份（002192）董事郑国华在去年三季报公布期间的违规买卖，公司董事会对其进行了通报批评并处以110万元的罚款。Ubi上海之声-美好观察
证监会和两市交易所对这类行为的处罚通常还处于通报批评的水准上，而且也不是发现一笔处罚一笔，深交所最新的处罚还是针对高管在一季报披露时期发生的事件，并未对其形成震慑作用。Ubi上海之声-美好观察
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